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研究报告
2019年8月经济运行环境监测
来源:澳门贵宾会网址 最后更新:2019-10-18 浏览:83次

2019年8月经济环境分析-投资

1-8月固定资产投资增速比1-7月份回落0.2个百分点至5.5%,制造业下滑拖累整体固定资产投资向下;

从民间投资看,1-8月同比增长4.9%,增速较上月回落0.5个百分点。

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图1  固定资产投资走势图

1-8月制造业投资增长2.6%,增速回落0.7个百分点,主要受企业盈利压力较大且同期基数较高影响,预计后续增长或将继续放缓;

1-8月房地产开发投资同比增长10.5%,增速较上月继续回落0.1个百分点,地产融资政策趋紧背景下,地产投资仍有下行压力;

1-8月基建投资(不含电力)同比增长4.2%,增速较1-7月加快0.4个百分点,交通运输领域显著加速,在有效投资补短板扩内需政策导向下,基建投资支撑有力。

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图2  房地产、制造业、基建投资累计同比增速走势图

2019年8月经济环境分析-消费

8月份社零总额增长7.5%,较上月回落0.1个百分点,汽车成为最大拖累,在扣除汽车零售额影响后,总体消费同比增长9.3%;

展望未来,随着促消费政策逐步落地,消费潜力逐渐释放,社零增速有望回暖。

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图3  消费品零售总额月度走势图

从消费分项看,汽车零售总额降幅扩大至8.1%,成为社零主要拖累,多数必需消费品仍保持较高增速;

随着放松汽车限购政策的逐步落地,叠加减税降费政策效用的逐步释放,预计下半年消费需求仍有望改善。

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图4  社会消费品零售总额分项情况(当月同比,%)

2019年8月经济环境分析-进出口

8月出口金额同比增速为-1.0%,较7月有所回落,主要受中美贸易摩擦和全球经济下行背景下外需疲弱影响,同时,“抢出口”力度不强,出口因高基数因素承压;8月进口同比下滑5.6%,内需持续疲弱叠加本币汇率贬值,对进口形成拖累;

8月份贸易顺差为348.3亿美金,环比减少,受全球经济下行和贸易摩擦影响,外贸或将继续承压。

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图5  进出口月度走势

分国别来看,外部环境的迅速复杂化导致“抢出口”不及预期,8月对美出口降幅扩大,但对日(-1.0%)、印(-2.1%)、东盟(9.4%)出口均有改善;

近期外部环境短期有所缓解,且商品逐步进入抢出口阶段,预计8月下滑幅度不可持续。

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图6  中国对发达经济体、新兴市场出口增速(%)


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